计算机行业：华鑫证券-计算机行业点评报告：微软（MSFT.0），营收利润稳健增长，资本开支继续扩张-250210

微软（MSFT）第二季度财报显示营收696.32亿美元，同比增长12%，净利润241.08亿美元，超出市场预期。

云计算和人工智能业务强劲增长，Azure收入突破400亿美元，AI业务年收入超过130亿美元，增长175%。

公司通过回购股票和派发股息向股东返还97亿美元现金，预计未来将继续受益于AI技术的深度整合和云服务的扩展。

微软（MSFT）在2025年第二季度的财务业绩电话会议中公布了稳健的营收和利润增长。

云计算市场持续稳定增长，AI技术推动办公软件升级。

Gartner数据显示，2023年全球云计算市场规模达到5864亿美元，增速19%。

微软的第二季度营收为696.32亿美元，同比增长12%，净利润241.08亿美元，摊薄后每股收益3.23美元，均高于市场预期。

微软云业务收入首次突破400亿美元，同比增长21%；AI业务年收入超过130亿美元，同比增长175%。

Azure作为AI基础设施，其数据中心容量在过去三年翻倍，AI平台与工具业务也表现强劲，GitHub Copilot和Microsoft 365 Copilot的用户增长显著。

微软通过回购股票和派发股息向股东返还了97亿美元现金。

整体来看，云与AI产品的强劲需求促进了微软的多元业绩增长。

投资建议认为，微软的业务生态和AI技术整合将带动长期增长，建议继续关注微软和谷歌等科技巨头。

风险提示包括AI大模型研发进展不及预期和宏观经济波动影响市场需求。

投资标的：微软公司（MSFT） 推荐理由： 1. 云计算业务稳定增长，2025年第二季度云业务收入首次突破400亿美元，同比增长21%，显示出强劲的市场需求。

2. 人工智能业务增长迅速，年收入已超过130亿美元，同比增长175%。

AI技术的融入助力办公软件的商业化发展，推动了整体业绩的提升。

3. 整体财务业绩超出市场预期，第二季度营收达到696.32亿美元，同比增长12%，净利润增长10%，调整后每股收益为3.23美元，均高于市场预期。

4. 各业务分部表现稳健，尤其是Microsoft365商业版和LinkedIn的收入增长，显示出良好的市场表现。

5. 资本支出继续扩张，预计将支持未来的增长和技术研发。

6. 科技巨头在AI及云计算领域的领先地位有望助力其在未来信息产业中的稳步增长。

综上所述，微软公司在云计算和人工智能领域的强劲表现及其未来增长潜力值得关注。