华西证券-《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》点评：新“国九条”解读，“严字当头”，行稳致远-240413

1. 新“国九条”强调加强监管防范风险，推动资本市场高质量发展，为资本市场进入新一轮政策周期奠定基础。

2. 政策强调“严监管”，重视上市公司质量，加强交易监管，引入中长期资金入市，有助于整肃市场乱象，促进资本市场稳定发展。

3. 新政策有利于优化资本市场环境，提高A股市场长期回报率，但需警惕部分企业的退市风险，关注政策推进和企业盈利情况。

新“国九条”出台，资本市场进入新一轮政策周期，强调“严监管”基调，固本强基，稳为基调、严字当头。

政策从上市公司质量、交易监管、中长期资金入市等方面着力，有利于资本市场环境的优化，强化上市公司治理和企业质量，提高资本市场长期回报率。

同时，需要警惕部分企业的退市风险，以及政策推进、企业盈利、海外流动性等方面的风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注质地优良、现金流充裕、分红占优的企业，受益于分红改革。

2. 投资重点聚焦于“新质生产力”领域，重视科技企业技术突破、并购重组机会。

3. 警惕部分企业的退市风险，尤其是财务严重亏损、有重大违法违规风险的企业。