中信特钢：东方证券-中信特钢-000708-2024一季报点评：环比明显改善，特钢龙头或率先受益制造业补库-240429

投资标的：中信特钢 推荐理由：公司环比改善明显，特钢龙头有望率先受益制造业补库，预计后续下游需求改善，盈利能力逐步回升，维持买入评级。

1. 中信特钢2024年一季度营收略有增长，利润环比明显改善，毛利率逐步回升。

2. 预计公司将受益于制造业补库政策，天津钢管盈利能力有望明显优化。

3. 预测未来三年每股收益稳步增长，维持买入评级，但需关注产业转型进度、下游行业发展速度和宏观经济风险。

1. 中信特钢2024年一季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润同比和环比情况 2. 公司毛利、毛利率、扣非归母净利润环比情况 3. 天津钢管的少数股东权益情况和盈利能力优化预期 4. 公司下游产业集中在汽车、油气、机械等行业，以及这些行业的市场情况 5. 预计后续下游需求改善，吨毛利有望受益提升 6. 盈利预测和投资建议 7. 风险提示：产业与企业结构转型升级进度低于预期、特钢下游行业发展速度低于预期、宏观经济下滑的风险