慧博智能投研-机构一周策略综述-250630

1. 短期市场向上突破，主要受益于资本市场预期稳定和长期资金入市，牛市核心区间预计在2026-27年。

2. 当前市场虽然向上力度强，但距离牛市启动仍有差距，基本面预期偏弱，结构性改善尚未达到牛市水平。

3. 投资策略建议短期关注金融和成长板块，长期看好科技产业趋势，推荐配置黄金、稀土和国防军工相关资产。

本周策略综述主要围绕A股市场的短期和中期展望进行分析。

首先，市场在4-5月的关键窗口期稳定了资本市场预期，消除了悲观持仓，长期资金的入市效果逐渐显现，尤其是保险资金增配权益，银行股的逆势上涨也反映出市场中枢本就偏高。

近期市场在地缘冲突缓和、对美联储降息预期的交易以及主题热度升温的背景下，表现出向上的突破，提升了风险偏好。

虽然市场向上力量强，但距离牛市启动仍有差距，主要体现在总量基本面预期偏弱和结构性改善不足。

投资策略方面，短期内建议金融搭台，成长唱戏，预计在2025-2027年间多方面积极因素将叠加形成牛市。

行业配置上，海外AI算力产业链、稳定币主题及国防军工等领域展现出较高的弹性，新消费和创新药在6月30日后可能迎来反弹。

高股息资产的中期估值重估趋势明显，待市场关注度回落后仍是配置机会。

总体来看，A股重回结构牛的预期依赖于科技产业的突破，推荐关注黄金、稀土和国防军工等宏大叙事相关资产，同时看好港股在潜在牛市中的领涨表现。

本报告的投资建议及理由为： - 短期金融搭台，成长唱戏。

- 中期结构观点不变，A股重回结构牛。

- 海外AI算力产业链、稳定币主题和国防军工是弹性较高的投资方向。

- 新消费和创新药在6月30日后可能反弹。

- 高股息资产中期估值重估是趋势，短期关注度回落后仍是配置机会。

- A股的结构牛依赖科技产业趋势突破。

- 看好黄金、稀土和国防军工等强相关资产。

- 港股被视为潜在牛市中的领涨市场。