保险行业：东吴证券-保险Ⅱ行业点评报告：上市险企4月保费数据点评，个险新单面临高基数增长压力，银保降幅有望逐步收窄-240523

1. 4月上市险企保费数据显示，个险新单面临高基数增长压力，银保降幅有望逐步收窄。

2. 寿险业务中，银保渠道负贡献收窄，个险渠道表现韧性，但面临高基数压力。

3. 财险业务中，太保产险保费增速领跑，人保财险车险保费增速提高，但部分险种出现负增长。

上市险企4月保费数据显示，个险新单面临高基数增长压力，银保降幅有望逐步收窄。

寿险银保渠道负贡献收窄，个险步入高基数区间。

财险方面，太保产险保费增速持续领跑。

投资建议为首推中国太保，其次推荐中国平安。

风险提示包括长端利率持续下行和经济复苏不及预期。

投资标的：中国太保、中国平安 推荐理由：地产掣肘打开，利率底部明确，继续首推中国太保。

当前板块估值大于业绩影响，长端利率是胜负手核心。

1Q24季报超预期和2H24若保险新“国十条”落地，将对当前保险板块，尤其是寿险股估值催化较大。

继续推荐充分受益于资产端预期底部反转的纯寿险标的。

保险板块首推中国太保，其次推荐中国平安。