能之光：华西证券-能之光-920056-新股介绍|高分子材料领域专精特新小巨人-250825

投资标的：能之光（920056） 推荐理由：公司为国家级专精特新“小巨人”企业，主营高分子助剂，具备核心技术与丰富产品矩阵，市场需求稳步增长。

预计2026年塑料助剂市场规模将达近百亿美元，且客户涵盖国内外知名企业，具备良好成长潜力。

- 公司为高分子助剂领域的专精特新“小巨人”，预计2022-2024年营业收入和净利润稳步增长。

- 核心技术自主研发，具备高接枝率和低VOC产品的规模化生产能力，技术水平与国际接轨。

- 产品广泛应用于汽车、电子电器等行业，客户涵盖国内外知名企业，市场前景广阔，但需关注原材料价格波动等风险。

公司名称：能之光（920056） 主营业务：高分子助剂产品 营业收入（2022-2024年预测）： - 2022年：5.56亿元 - 2023年：5.69亿元 - 2024年：6.11亿元 同比增长率： - 2022年：+5.02% - 2023年：+2.44% - 2024年：+7.26% 归母净利润（2022-2024年预测）： - 2022年：0.22亿元 - 2023年：0.50亿元 - 2024年：0.56亿元 同比增长率： - 2022年：+9.45% - 2023年：+127.80% - 2024年：+12.31% 2025年第一季度财务情况： - 营业收入：2.94亿元，同比增长0.06% - 归母净利润：0.30亿元，同比增长+10.81% 企业资质： - 国家级专精特新“小巨人”企业 - 国家知识产权优势企业 - 浙江省隐形冠军企业 - 宁波市单项冠军示范企业 - 产品入选“浙江制造精品” 市场前景： - 预计到2026年，中国塑料助剂市场规模将达到97.81亿美元，年均复合增长率为4.78% - 2021年中国塑料助剂消费量为757万吨，同比增长2.30% - 热熔胶市场规模由2017年的172.28亿元增长至2022年的约253.20亿元，年均复合增长率为8.01% 技术优势： - 核心技术包括“高分子化学接枝改性”、“高分子超临界流体净化”、“有机无机功能复合” - 具备熔融接枝反应挤出技术、超临界流体净化技术、功能母料制备技术等 产品矩阵： - 高分子助剂：相容剂、增韧剂，应用于汽车、线缆、电子电器等领域 - 功能高分子材料：粘合树脂、光伏胶膜功能母料 客户群体： - 国内客户包括金发科技、普利特、万马股份、中天科技等 - 国际客户包括LG、巴斯夫、博禄、沙比克等 风险提示： - 原材料价格波动风险 - 存货减值风险 - 流动性风险