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招商期货-聚酯2024年6月月报：供增需减，关注原料端驱动-240621

研报作者：朱志鹏来自：招商期货时间：2024-06-24 11:42:18

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研报类型

（PDF）
发布者

ma***sh

研报出处

招商期货
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38 页
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：PX、PTA、MEG 【交易方向】：中性【理由】：PX合约上方供需偏紧，下方有支撑，PTA供应回升，需求淡季，累库压力较大，MEG库存低位，成本支撑较强，短期受供应回升预期和淡季需求压制，中长期产业格局改善。

整体来看短期产业链无强驱动，单边价格趋势需要原料端超预期表现来带动。

核心观点

1. 聚酯市场供需关系趋紧，原料端驱动成为关注焦点。

2. 短期内PX上方供需偏紧，PTA供应回升，MEG需求淡季，价格受压。

3. 需要关注原料端超预期表现，风险在于地缘政治、需求不及预期等因素。

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