汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：4月第4周乘用车环比+16.9%，继续看好汽车板块-250505

- 4月第4周乘用车交强险环比增长16.9%，汽车板块整体表现积极，SW汽车指数上涨0.5%。

- 中美贸易战有缓和迹象，有助于缓解市场对汽车行业的担忧，特别是对外需和内需的影响。

- 看好2025年AI智能化和机器人领域的投资机会，优选相关企业如小鹏汽车、地平线和赛力斯等。

本周汽车行业周观点总结如下： 1. 4月第4周乘用车交强险销量为44.2万辆，环比上周增长16.9%，同比下降6.4%。

SW汽车指数上涨0.5%，其中汽车零部件板块表现最佳，涨幅达2.3%。

2. 本周重点关注的公司包括零跑汽车、耐世特、明阳科技、理想汽车-W和中鼎股份等，表现较好。

3. 行业核心变化： - 小鹏汽车4月交付新车35,045台，同比增长273%。

- 上汽集团2025年Q1营业收入为1,408.6亿元，同比下降2%，净利润同比增长11%。

- 新泉股份2024年Q4营业收入同比增长12.47%。

4. 板块观点：5月建议优先关注AI智能化和机器人领域，推荐小鹏汽车和地平线等。

5. 外部环境变化：中美贸易战可能趋于缓和，美国对汽车零部件生产商的补偿政策有助于缓解市场担忧。

6. 配置建议：继续看好2025年AI智能化和机器人领域的投资机会，乘用车板块推荐小鹏汽车、理想汽车等，零部件板块推荐地平线机器人、德赛西威等。

7. 风险提示包括贸易战升级、全球经济复苏乏力、智能化技术创新不足等潜在风险。

投资标的及推荐理由： 1. 小鹏汽车（港股优选） - 看好其在AI智能化和机器人领域的表现。

2. 理想汽车（港股优选） - 同样看好其在智能化和机器人领域的潜力。

3. 小米集团（港股优选） - 预计在智能化技术方面有良好表现。

4. 赛力斯（A股优选） - 看好其在乘用车市场的增长潜力。

5. 上汽集团（A股优选） - 预计在市场复苏中表现良好。

6. 比亚迪（A股优选） - 继续看好其在新能源和智能化领域的优势。

7. 地平线机器人（零部件优选） - 在智能化增量部件中具备竞争力。

8. 黑芝麻智能（零部件优选） - 在智能化领域有良好的发展前景。

9. 德赛西威（零部件优选） - 预计在智能化技术方面继续增长。

10. 华阳集团（零部件优选） - 具备技术优势，值得关注。

11. 伯特利（零部件优选） - 在电动化部件领域有良好表现。

12. 拓普集团（零部件优选） - 关注其在机器人和电动化部件的表现。

13. 瑞鹄模具（零部件优选） - 在相关领域具备良好前景。

14. 爱柯迪（零部件优选） - 看好其在电动化部件的市场表现。

15. 博俊科技（零部件关注） - 未来发展值得关注。

16. 福耀玻璃（红利风格优选） - 在商用车领域具备竞争优势。

17. 星宇股份（红利风格优选） - 预计在优质部件市场中表现良好。

18. 新泉股份（红利风格优选） - 有望在市场中继续增长。

19. 松原安全（红利风格优选） - 在优质部件领域具有潜力。

20. 宇通客车（商用车优选） - 在客车市场中具备领先地位。

21. 中国重汽A-H（重卡优选） - 预计在重卡市场中持续增长。

22. 潍柴动力（重卡优选） - 看好其在重卡领域的表现。

推荐理由：看好AI智能化和机器人领域的增长潜力，预计这些企业将在市场复苏中表现良好，尤其是在新能源和智能化技术方面。