贝斯特：国元证券-贝斯特-300580-点评报告：新兴业务持续推进，发展空间不断拓展-240712

投资标的：贝斯特（股票代码：300580），推荐理由：公司三梯次产业布局清晰，新业务持续推进，基础业务稳健增长，有望拓展发展空间，预计未来净利润增长稳健，具备投资潜力。

1. 公司新兴业务持续推进，发展空间不断拓展，重点在高精度滚珠丝杠副和导轨副产品的研发和验证。

2. 基础业务稳健推进，销售涡轮增压器核心零部件同比增长21.65%，新能源零部件销售同比增长22.20%，为公司持续发展奠定稳固基础。

3. 公司三梯次产业战略布局清晰，预计未来净利润将逐年增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以从以下信息入手： 1. 公司新兴业务进展：宇华精机生产的滚珠丝杠副和直线导轨副达到高精度级别，且产品已在知名机床厂商的机床上验证。

2. 第三梯次产业布局：公司全面布局直线滚动功能部件，涉及“工业母机”、“人形机器人”、“汽车传动”以及“自动化产业”等新赛道。

3. 产品研发与验证：公司成功研发人形机器人线性执行器核心部件——行星滚柱丝杠，并持续改进。

4. 销售与收入增长：2023年公司销售涡轮增压器核心零部件同比增长21.65%，新能源零部件销售同比增长22.20%。

5. 盈利预测：预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.34亿、4.18亿、5.39亿元，对应每股收益分别为0.67元、0.84元、1.08元。

6. 估值分析：对应当前股价的市盈率分别为21.45倍、17.17倍、13.29倍。

7. 风险提示：包括下游产销不及预期风险、原材料成本上行风险、行业竞争恶化超预期风险。