长江期货-能化产业周报：基本面格局延续，震荡为主-241028

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：尿素供应稳中有升，需求端小麦底肥需求进入尾声，复合肥企业开工率下降，库存增加，整体供需宽松格局维持，预计价格在1700-1900区间震荡。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：成本端无烟煤价格维稳，成交以刚需为主，短期内对尿素价格影响有限。

【期货品种】：复合肥 【交易方向】：看空 【理由】：复合肥企业产能运行率下降，库存减少，但小麦返青肥尚未大规模开工，需求不足，预计价格承压。

【期货品种】：尿素出口 【交易方向】：看空 【理由】：出口同比减少百万吨级别需求，进一步加剧供需宽松，压制价格。

【期货品种】：尿素库存 【交易方向】：看空 【理由】：尿素企业及港口库存增加，市场供应压力加大，预计价格承压。

- 尿素市场价格持续盘整，近期波动区间收窄，现货价格基本持平，供应稳中有升。

- 需求方面小麦肥需求进入尾声，复合肥企业开工率下降，尿素采购支撑不足。

- 预计尿素供需维持宽松格局，操作建议逢高沽空，关注库存、出口政策及煤炭价格波动。