富途控股：第一上海-富途控股-FUTU.US-牌照+科技+生态三维壁垒护航，抢占跨境财富管理赛道-250820

投资标的：富途控股（FUTU.US） 推荐理由：富途控股凭借全牌照跨境财富管理平台、创新的科技驱动和一站式投资生态，具备难以复制的竞争优势。

短期受益于港股流动性提升及加密业务增长，长期看好东南亚市场及财富管理费率升级，目标价195.00美元，首次覆盖给予“买入”评级。

富途控股是一家全牌照的跨境财富管理平台，依靠技术创新和多元化服务实现快速增长。

公司通过低佣金经纪业务和高渗透率的IPO服务，构建了一站式跨境投资生态。

目标价为195.00美元，首次覆盖给予“买入”评级，短期受益于港股流动性和加密业务，长期看好东南亚市场和财富管理升级。

富途控股（FUTU）是一家成立于2012年的金融科技公司，由腾讯前早期员工李华创立，最初专注于证券交易系统研发，现已发展为全牌照跨境财富管理平台。

公司在2014年至2017年间获得腾讯、经纬中国和红杉资本的多轮投资，并于2019年在美国纳斯达克上市。

富途通过自主研发的一站式平台富途牛牛和Moomoo，为用户提供股票交易、市场数据、财经资讯、投资社区及财富管理等服务，覆盖港股、美股、A股通等多个市场。

其子公司持有香港及多个国家地区的金融牌照，具备提供跨境金融服务的合规资质。

富途的核心业务包括“交易+社区+财富管理”，通过低佣金经纪业务、IPO打新及ESOP服务实现低成本获客，推动财富管理AUM高速增长。

同时，富途在香港合规框架下拓展加密货币交易、代币化基金及智能投顾服务，构建一站式跨境投资生态。

富途以技术为核心驱动力，通过全自研系统、云原生架构及AI应用，实现开户、交易、风控等环节的高效稳定运行，提升用户体验并吸引专业投资者。

公司持续高研发投入确保系统性能及迭代速度领先同业。

分析师给予富途目标价195.00美元，首次覆盖给予“买入”评级，基于其全球35张金融牌照的合规闭环、自主研发技术的极致体验以及生态飞轮的构建。

短期受益于港股流动性爆发与加密业务放量，长期增长锚定东南亚渗透、财富管理费率升级及Web3.0创新。

风险提示包括跨境资本流动政策变动、传统券商数字化转型及互联网巨头入场，以及港股/美股交易量下滑对佣金收入的影响。