电子行业：申港证券-电子行业研究周报：半导体自主可控进程延续，AI应用与基建良性循环-250731

- 半导体自主可控进程持续推进，ASML中国营收占比稳定，显示国内设备投资景气度良好。

- 美国AI行动计划加强出口管制，可能限制我国芯片及制造设备进口，推动国产替代进程。

- AI需求快速增长，推动算力基础设施投资，形成良性循环，建议关注相关产业链公司。

电子行业研究周报指出，半导体自主可控进程持续推进，AI应用与基础设施投资形成良性循环。

上周（7.21-7.25），申万电子行业指数上涨2.85%，表现优于沪深300指数。

ASML的财报显示，中国市场占其营收的27%，而台湾市场显著增长，表明中国半导体产业链投资仍具活力。

美国AI行动计划强化了对芯片出口的管控，可能影响我国半导体进口。

长江存储等国产企业积极推进设备国产化，预计2025年下半年实现全国产化生产线试产。

TI的二季度业绩超预期，工业市场复苏信号明显，谷歌云业务增长迅速，AI需求推动算力基础设施投资。

投资策略建议关注国产AI产业链相关企业、消费电子及端侧AI公司、半导体设备与零部件企业，以及受益于存储行业供需改善的公司。

风险因素包括贸易摩擦、需求复苏不及预期及竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产AI产业链相关标的**： - 海光信息 - 寒武纪-U - 沪电股份 - 深南电路 - 华丰科技 - 杰华特 - 中科曙光 - 中兴通讯 推荐理由：关注半导体自主可控进程及AI应用的持续深入，相关企业在国产化和技术突破方面具有潜力。

2. **消费电子及端侧AI相关标的**： - 立讯精密 - 蓝思科技 - 鹏鼎控股 - 领益智造 - 东山精密 - 歌尔股份 - 环旭电子 - 瑞芯微 - 兆易创新 推荐理由：随着AI需求的快速增长，消费电子领域的相关企业将受益于市场扩展和技术进步。

3. **半导体设备和零部件、先进制程代工企业**： - 中芯国际 - 华虹半导体 - 北方华创 - 拓荆科技 - 精测电子 推荐理由：这些企业在半导体制造设备和先进制程方面具备竞争优势，能够受益于行业复苏和技术升级。

4. **存储模组和端侧存储公司**： 推荐理由：关注存储上游控产、库存消化及行业供需关系改善的逻辑，相关公司有望受益于市场变化。

风险提示包括：贸易摩擦加剧、需求复苏不及预期、产能扩张不及预期、竞争加剧。