国联期货-锌周报：供给约束、需求向好，单边、月差逢低做多-241124

【期货品种】：沪锌主力2412合约 【交易方向】：看多 【理由】：供给约束明显，锌矿供应紧张，精炼锌产量预计缩减；下游需求向好，开工率提升；现货升贴水仍较可观，整体基本面支持锌价上行。

【期货品种】：锌矿 【交易方向】：看多 【理由】：国内锌矿供应减少，进口锌矿也呈下降趋势，库存偏低，矿紧局面难以改变，支撑锌矿价格上涨。

【期货品种】：精炼锌 【交易方向】：看多 【理由】：精炼锌社库去库，净进口增加，整体供需偏紧，支持精炼锌价格。

【期货品种】：锌下游产品 【交易方向】：看多 【理由】：下游开工表现良好，镀锌、压铸锌合金等需求增长，订单情况积极，推动整体需求上升。

【期货品种】：美元 【交易方向】：中性 【理由】：尽管美元强势，但对锌基本面影响有限，需关注高价对消费的抑制。

- 本周沪锌主力合约上涨，受供给约束和需求向好推动，市场整体偏强。

- 锌矿供应紧张，精炼锌产量预计缩减，社库去库趋势明显。

- 下游开工情况良好，尽管美元强势，锌的基本面依然向上，建议在低位逢低做多。