业：太平洋证券-农业周报：子行业1季报分化明显，养殖相关板块业绩增长良好-250506

- 农业板块整体表现落后于市场，但动保和饲料子行业逆势上涨，养殖相关板块业绩增长良好。

- 养殖产业链中的生猪和动保公司利润增长受益于猪价超预期和低基数影响，而种植产业链则因粮价低迷导致利润下滑。

- 预计随着粮价上涨，种植板块有望回暖，长期投资机会凸显，尤其关注养殖产业链和动保行业的复苏潜力。

农业周报显示，子行业一季报业绩分化明显，养殖相关板块表现良好。

整体市场回顾中，农业指数下跌0.56%，但动保和饲料板块逆势上涨。

养殖产业链中，生猪和动保上市公司利润增长，主要受猪价走势和低基数影响；而种植产业链中，种子和粮食种植公司利润下滑，预计粮价上涨将带来回暖机会。

在生猪方面，猪价偏弱震荡，预计供给增加和需求减弱将影响价格。

白鸡和黄鸡的价格波动与禽流感和关税政策相关，黄鸡行业处于底部，未来有上涨动力。

动保行业在一季报中表现良好，未来有望继续复苏。

种植产业链中，转基因产业化和粮食安全政策将推动种业发展，粮价上涨带来投资机会。

总体来看，养殖和动保板块长期投资价值凸显，而种植板块在政策支持下有望逐渐回暖。

风险提示包括疫病、价格波动等不确定因素。

投资标的及推荐理由： 1. 养殖产业链： - 重点关注生猪养殖相关公司，因其利润增长良好，主要受猪价走势超预期和去年同期低基数的影响。

个股估值处于历史低位，长期投资价值凸显。

- 白鸡行业：关注圣农发展，因鸡肉产品价格中期上涨动力有望转强，个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高。

- 黄鸡行业：重点关注立华股份，因鸡价中期上涨动力较强，个股羽均市值处于历史低位，投资安全边际高。

2. 动保行业： - 关注动保行业龙头公司，因1季报表现良好，业绩上升验证了行业景气触底，未来发展值得期待。

3. 种植产业链： - 种业：关注在粮食安全背景下的产业政策持续优化，预计未来几年转基因生物技术产业化将在政策助力下加速推进，龙头公司业绩有望回暖。

- 种植：重点关注北大荒和苏垦农发，因粮价上涨所带来的投资机会，短期内受政策托底影响有望继续上涨。

总体来看，推荐关注养殖产业链、动保行业及种植产业链的相关公司，因其在当前市场环境下展现出良好的投资机会与潜在回报。