养老金融行业：平安证券-养老金融行业双周报：加拿大取消养老金国内持股限制-241223

- 加拿大取消养老金对单一股票的投资比例限制，以支持国内资本投资，回应经济民族主义的上升。

- 美国俄克拉荷马州和佛罗里达州养老金系统开始剔除中国资产，因中美关系恶化及相关风险增加。

- 英国推迟第二阶段养老金审查，因提高雇主国民保险缴费率引发广泛反对。

本期养老金融行业双周报的核心要点包括： 1. 加拿大取消养老金对单一股票的投资比例限制，旨在促进国内资本投资，回应经济民族主义的上升。

2. 美国俄克拉荷马州和佛罗里达州养老金开始剔除中国及香港资产，原因是中美关系恶化及地缘政治风险增加。

3. 英国推迟第二阶段养老金审查，因近期提高雇主国民保险缴费率引发广泛反对。

其他动态包括： - 加拿大HOOPP改变注册机制以帮助医生加入DB计划。

- 澳大利亚AMPSuper将比特币纳入投资组合。

- 韩国NPS剔除火电和煤炭公司。

- 国内方面，中央经济工作会议提出提高退休人员基本养老金，个人养老金制度推广，社保基金理事会强调养老金融与科技金融结合。

风险提示包括宏观经济下行、资本市场波动及政策变化超预期。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. 加拿大养老金投资：由于加拿大取消养老金对单一股票的投资比例限制，建议关注加拿大本土资本的投资机会，尤其是在经济民族主义加剧的背景下，支持国内投资将成为政策导向。

2. 美国养老金剔除中国资产：美国俄克拉荷马州和佛罗里达州开始剔除中国及中国香港的资产，表明中美关系的紧张及地缘政治风险增加，建议投资者关注美国养老金的投资结构变化，避免相关风险资产。

3. 英国养老金审查推迟：英国推迟第二阶段养老金审查，可能影响养老金缴费率的提升，建议关注英国养老金政策的后续发展及其对市场的潜在影响。

4. 海外养老金动态：关注加拿大HOOPP的注册机制变化，澳大利亚AMPSuper将比特币纳入投资组合，以及美国MSRPS的新兴管理人计划和气候变化咨询小组，这些都是养老金管理创新的表现，可能带来新的投资机会。

5. 韩国NPS剔除火电及煤炭公司：随着可持续投资的趋势增强，建议关注韩国NPS的投资调整，符合ESG标准的资产将受到青睐。

6. 国内养老金融政策：关注中央经济工作会议提出的提高退休人员基本养老金及个人养老金制度的全国推广，这将对国内养老金融市场产生积极影响，相关金融产品和服务可能迎来发展机遇。

7. 银发经济融资支持：九部门要求加大对银发经济的直接融资支持，建议关注与老龄化相关的产业投资机会，例如医疗、养老服务等领域。

风险提示包括宏观经济超预期下行、资本市场波动及政策超预期改变。