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通惠期货-铜日报:市场降温叠加库存再度施压,铜价短期区间回调-250729

研报作者:李英杰,孙皓 来自:通惠期货 时间:2025-07-29 17:41:56
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    老鸭***17
  • 研报出处
    通惠期货
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,189 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:铜 【交易方向】:看空 【理由】:市场降温,现货升水显著收窄,库存压力加大,需求淡季特征明显,短期内铜价可能维持震荡偏弱格局。

【期货品种】:LME铜 【交易方向】:看空 【理由】:高位回调趋势延续,持仓量增加,现货供应压力加大,市场流动性边际转弱。

【期货品种】:SHFE铜 【交易方向】:看空 【理由】:库存持续增加,需求端疲软,铜线缆企业开工率下降,市场情绪偏向抛售。

【期货品种】:铜期货 【交易方向】:中性 【理由】:供给端短期扰动与新增冶炼产能释放形成对冲,宏观层面关注美国关税政策及库存变动。

核心观点

- 铜价短期回调,沪铜主力合约和LME铜价均出现下跌,现货升水显著收窄,市场供应压力加大。

- 供给端受到短期扰动因素影响,全球铜矿供应弹性减弱,但国内冶炼端维持高位,库存压力突出。

- 需求端表现淡季特征明显,下游采购仅维持刚需,市场流动性减弱,预计铜价将维持震荡偏弱格局。

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