国投期货-能源日报-250825

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：地缘风险加剧，特朗普提及可能实施大规模制裁，短期油价上行风险增加。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡及富查伊拉燃料油库存下降，供应压力缓解，高硫资源因地缘冲突受益，基本面偏利多。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：燃油系期货走强，库存压力减轻，基本面整体偏利多。

- 上周原油市场上涨，但因俄乌地缘局势未如预期缓和，短期油价风险偏向上行，建议持有虚值期权双买策略避险。

- 燃料油和低硫燃料油期货走强，尽管新加坡和中国的船燃需求有所下滑，但库存压力缓解，基本面偏利多。

- 由于俄罗斯和伊朗的地缘冲突，高硫资源的溢价提升明显，导致相关品种价差收窄。