中望软件：华龙证券-中望软件-688083-2024年年报及2025年一季报业绩点评报告：收入稳定增长，3DCAD产品及境外业务收入增速可观-250423

投资标的：中望软件（688083） 推荐理由：公司2024年业绩稳定增长，3DCAD/CAE产品增速可观，境外业务持续拓展，未来有望受益于国产替代趋势。

预计2025-2027年归母净利润持续增长，给予“增持”评级。

中望软件2024年实现营业总收入8.88亿元，同比增长7.31%，归母净利润6396.43万元，同比增长4.17%。

2025年一季度营业总收入1.26亿元，同比增长4.56%，但归母净利润同比下降，扣非净利润减亏432万元。

公司3DCAD/CAE产品收入增速显著，境外业务拓展积极，预计未来业绩将持续增长，给予“增持”评级。

中望软件（688083）于2024年实现营业总收入8.88亿元，同比增长7.31%；归母净利润为6396.43万元，同比增长4.17%。

2025年一季度营业总收入为1.26亿元，同比增长4.56%；归母净利润为-4796.98万元，同比下降，但扣非净利润同比减亏432万元。

公司聚焦CAx核心技术，3DCAD/CAE产品收入增速显著，2024年3DCAD/CAE产品收入分别同比增长29.21%和36.23%。

境外业务方面，2024年收入同比增长28.77%，毛利率同比增长0.38%至99.35%。

公司计划向股东每10股派发现金红利5元并转增4股，利润分配金额占2024年归母净利润的94.35%。

预计2025-2027年归母净利润分别为0.85亿元、1.11亿元和1.37亿元，EPS分别为0.7元、0.91元和1.13元。

2025年4月22日股价为90.16元，对应PE分别为128.5倍、98.7倍和80.1倍，PS分别为10.7倍、9.3倍和8.3倍。

首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示包括技术研发风险、市场竞争加剧、业绩增长不及预期、地缘政治风险及宏观经济不及预期。