化工新材料行业：甬兴证券-化工新材料行业周报：山东森荣突破高端高频覆铜板技术，关注特种树脂需求弹性-240416

1. 基础化工行业受伊朗与以色列紧张关系和美国CPI数据影响，油价高位震荡格局或贯穿全年，建议关注上游石油资源品种。

2. 精细化工及新材料行业围绕国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代等方向布局，特别关注国产替代空间大的电子气体和高频覆铜板项目。

3. 投资建议：关注顺周期行业头部企业和国产化率较低的电子气体，以及受消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起影响的新材料企业。

本周化工新材料行业报告重点如下： 1. 基础化工：伊朗与以色列紧张关系引发供给担忧，支撑油价高位运行，但美国CPI超预期上涨，降息预期推迟压制油价上行。

预计油价抵抗式高位震荡格局或贯穿24年，关注上游石油资源品种。

2. 精细化工及新材料：国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代是主要布局方向。

山东森荣新材料攻克高频覆铜板关键技术，填补国内空白，关注特种树脂需求增长弹性。

3. 行情回顾：申万基础化工指数本周涨跌幅-1.90%，精细化工及新材料指数周涨跌幅为-3.81%。

4. 投资建议：建议关注顺周期行业头部企业，如万华化学、宝丰能源、华鲁恒升，以及国产化率较低的电子气体相关标的，如雅克科技、华特气体等。

5. 风险提示：宏观经济增速低于预期，国际油价大跌，竞争加剧导致产品价格下跌等。

投资标的及推荐理由： 1. 万华化学：原油价格高位震荡或在化工品价格端形成支撑，建议关注顺周期行业头部企业。

2. 宝丰能源：原油价格高位震荡或在化工品价格端形成支撑，建议关注顺周期行业头部企业。

3. 华鲁恒升：原油价格高位震荡或在化工品价格端形成支撑，建议关注顺周期行业头部企业。

4. 桐昆股份：原油价格高位震荡或在化工品价格端形成支撑，建议关注顺周期行业头部企业。

5. 雅克科技：国产替代主线，半导体产业东进，建议关注国产化率较低的电子气体。

6. 华特气体：国产替代主线，半导体产业东进，建议关注国产化率较低的电子气体。

7. 斯瑞新材：行业边际需求改善线，消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起，催生上游材料需求。

8. 圣泉集团：行业边际需求改善线，消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起，催生上游材料需求。

9. 长阳科技：行业边际需求改善线，消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起，催生上游材料需求。

10. 阿科力：行业边际需求改善线，消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起，催生上游材料需求。