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浙商期货-【PP周报】关注PDH装置运行情况-250420

研报作者:滕超 来自:浙商期货 时间:2025-04-21 11:49:33
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    li***he
  • 研报出处
    浙商期货
  • 研报页数
    12 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    6,881 KB
研究报告内容
交易品种及交易方向

【期货品种】:聚丙烯(PP) 【交易方向】:看空 【理由】:预计24年末将有多套新装置投产,25年产能持续增加,供应压力加剧,且当前需求旺季运行平稳,整体供需不平衡将导致价格中枢下降。

【期货品种】:PDH装置 【交易方向】:中性 【理由】:关税争端导致原油价格暴跌,影响塑料制品出口需求,但需关注对美丙烷加征关税对PDH工艺供应的潜在影响。

【期货品种】:聚丙烯(PP)2509合约 【交易方向】:看空 【理由】:产能过剩和高负荷运行导致供应远超历史同期,预计未来价格将承压。

核心观点

- 聚丙烯市场正处于震荡下行阶段,预计未来价格中枢将下降。

- 由于新装置投产和高存量负荷,供应压力将显著加大,远超历史同期水平。

- 关税争端对PP市场产生利空影响,需关注对美丙烷加征关税对PDH工艺的供应损失。

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