日联科技：华西证券-日联科技-688531-业绩稳步增长，设备高端化+射线源放量打开成长空间-250227

投资标的：日联科技（688531） 推荐理由：公司2024年业绩实现营收7.39亿元，同比增长25.89%；归母净利润1.41亿元，同比增长23.52%。

得益于多领域布局、全球化营销网络及国产替代，未来成长可期，给予“增持”评级。

- 日联科技2024年业绩实现稳步增长，营收同比增长25.89%，归母净利润增长23.52%。

- 公司在多个战略新兴领域布局，持续推进设备及射线源的国产替代，增强市场竞争力。

- 预计未来营业收入和净利润将继续增长，首次覆盖给予“增持”评级，但需关注新产品研发和市场需求风险。

日联科技（688531）在2024年业绩快报中实现营收7.39亿元，同比增加25.89%；归母净利润1.41亿元，同比增加23.52%；扣非归母净利润0.95亿元，同比增加55.35%。

公司业绩增长主要得益于其在集成电路、电子制造、新能源电池等多个应用领域的布局，以及全球化市场拓展和销售能力提升。

公司在X射线检测设备方面具有竞争优势，开发出高精度、高效率的系列化智能检测装备，且自主研发的人工智能大模型提高了检测效率和准确率。

此外，微焦点X射线源的研发和量产成功，标志着进口替代的进展，增强了在精密影像检测领域的自主可控能力。

未来的财务预测显示，营业收入预计在2025年将达到9.74亿元和12.77亿元，归母净利润分别为1.90亿元和2.60亿元，EPS将达到1.66元和2.27元。

当前股价为55.75元，对应的PE分别为45.24、33.53和24.55倍。

首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示包括新产品研发不及预期、微焦点射线源产能释放不及预期以及下游需求不及预期。