华福证券-转债周策略：哪些底仓转债正股估值性价比高-250607

- 本文构建了横向和纵向的正股估值评分模型，旨在筛选出性价比高的底仓转债正股。

- 通过对各行业的估值分析，发现有色金属、医药生物和轻工制造等行业的转债正股具有较低的估值水平。

- 当前市场环境下，建议关注高端制造、低估值策略和新能源板块的相关标的，以把握潜在投资机会。

在上述投资报告中，提到的债券标的包括：道通、麒麟、柳工、鲁泰、长汽、福22、珀莱、冠宇、艾迪、凤21、韵达、领益、福立、东材、信服、兴业、宏柏、铭利、华友、广大、亿纬等。

操作建议及理由如下： 1. **关注低估值转债标的**：建议关注道通、麒麟、柳工、鲁泰等正股评分较低的转债，这些标的在当前市场环境下具有较高的性价比，回撤空间小。

2. **高端制造业的投资机会**：随着AI大模型和机器人的产业化，建议关注领益、福立、东材等标的，这些公司在高端制造业中具备良好的基本面支撑。

3. **云服务和云计算的需求**：国内大模型的产业升级可能推动云服务和云计算的应用需求，建议关注信服等相关标的。

4. **低估值策略的提升**：在市场区间震荡的情况下，低估值策略的性价比上升，建议关注兴业、宏柏等转债标的。

5. **新能源板块的景气度修复**：近期新能源板块的景气度有所修复，建议关注铭利、华友、广大、亿纬等标的。

风险提示方面，需关注市场风险超预期及政策的边际变化。