招商期货-钢材铁矿周报：市场情绪冷却，淡季钢材持续垒库-250810

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：市场供需较为均衡，整体矛盾不显著，钢材期货贴水持续走阔，热卷期货结构转为平水，市场情绪冷却。

【期货品种】：铁矿 【交易方向】：中性 【理由】：铁矿供需维持中性偏强，钢厂利润边际扩大，后续产量以稳为主，铁矿垒库速度预计慢于季节性规律，市场情绪冷却。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：短流程利润恢复，预计螺纹钢需求将相对强于卷板，建议尝试做多01合约卷螺差。

1. 钢材市场供需整体均衡，但存在结构性分化，建材和板材表现不同，期货市场情绪冷却。

2. 铁矿供需维持中性偏强，钢厂利润改善，预计后续铁矿库存增加速度将慢于季节性规律。

3. 本周建议观望，关注宏观经济和政策变化，套利机会可考虑做多螺纹钢与卷板差。