农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业周报：618规则趋向简单直观，或利好具备丰富爆品的宠物品牌-250518

618购物节规则简化，宠物品牌将受益于丰富的爆品线。

生猪市场因气温上升和供给增加，价格承压，低位配置价值显现。

饲料价格稳定，国内市场受益禽畜后周期，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。

本周农林牧渔行业周报主要分析了618购物节的规则变化对市场的影响、猪肉消费情况及饲料价格走势。

1. 618规则变化：2025年618活动趋向简单直观，主打立减和直降优惠，或利好具备丰富爆品的宠物品牌。

多个宠物食品品牌在天猫618预售中表现突出。

2. 猪肉消费：随着气温升高，猪肉消费走弱，导致生猪屠宰量和价格下滑。

5月16日全国生猪均价为14.58元/公斤，环比下降。

3. 饲料价格：玉米库存下降，价格小幅上升至2467元/吨；豆粕供给增加，价格下跌至3124元/吨。

饲料价格整体稳定。

4. 投资建议：生猪板块低位配置价值显现，推荐牧原股份、温氏股份等；饲料板块受益于禽畜后周期，推荐海大集团等；宠物板块国货崛起，推荐乖宝宠物、中宠股份等。

5. 市场表现：本周市场整体表现跑输大盘，宠物食品板块表现较好，瑞普生物等个股领涨。

6. 风险提示：宏观经济下行、消费低迷及动物疫病的不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. 牧原股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，受益于生猪价格的复苏。

2. 温氏股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，受益于生猪价格的复苏。

3. 巨星农牧 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，受益于生猪价格的复苏。

4. 华统股份 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，受益于生猪价格的复苏。

5. 天康生物 推荐理由：生猪板块低位配置价值显现，受益于生猪价格的复苏。

6. 海大集团 推荐理由：饲料板块国内市场受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。

7. 新希望 推荐理由：饲料板块国内市场受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。

8. 乖宝宠物 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。

9. 中宠股份 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。

10. 佩蒂股份 推荐理由：消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。