国投期货-黑色金属日报-250124

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：春节临近，表需加速下滑，产量回落，库存累积，整体需求韧性不足。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：看空 【理由】：需求回落，产量高位，库存继续累积，短期内难以改善。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：全球发运处于淡季，国内到港量低，短期难有显著反弹，但缺乏向下驱动。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂利润改善有限，需求弱势，供应宽松状态持续，整体偏弱。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：焦炭需求疲软，焦企补库刚需，供应宽松局面依然明显，价格反弹受限。

- 钢材市场在春节临近时震荡走强，需求韧性依旧，但整体产量回落，库存累积加快。

- 铁矿石供应紧张，短期难以显著反弹，需求端临近春节有所下滑，整体走势预计以震荡为主。

- 焦炭和焦煤市场维持供应宽松，焦炭略有上涨，但需求疲软，焦煤成交量回暖有限，短期需保持观望。