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上海东亚期货-有色周报—铝及氧化铝-250530

研报作者：刘趣言来自：上海东亚期货时间：2025-06-01 17:17:37

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

cui****uai

研报出处

上海东亚期货
研报页数

16 页
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3,801 KB

研究报告内容

1/16

交易品种及交易方向

【期货品种】：铝【交易方向】：看多【理由】：电解铝产能利用率高达97%，供给变化不大，库存水平处于近年低位，且下游需求因光伏、电网及电动车等领域的增长而持续向好，关税缓和可能刺激补库。

【期货品种】：氧化铝【交易方向】：看多【理由】：随着铝的需求增加，氧化铝作为铝的上游原料，供给保持稳定，且库存低位，预计将受益于铝市的良好需求前景。

核心观点

- 电解铝产能利用率高达97%，产能天花板限制供给增长。

- 国内消费受光伏、电网和电动车驱动，海外需求稳定。

- 库存处于近年低位，关税缓和可能刺激下游补库，需关注宏观环境变化。

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