人形机器人行业：国元证券-人形机器人行业产业周报：宇树Unitree R1售价3.99万元起，WAIC开幕-250728

- 人形机器人概念指数在7月20日至25日期间上涨2.03%，年初至今累计涨幅达47.50%，表现优于沪深300指数。

- 主要企业动态包括宇树科技发布Unitree R1，优必选推出Walker S2，以及多家企业完成融资，显示行业活跃。

- 2025世界人工智能大会在上海召开，吸引众多企业展示人形机器人，标志着行业发展潜力与机遇。

人形机器人行业周报显示，2025年7月20日至25日，人形机器人概念指数上涨2.03%，年初至今累计涨幅达47.50%。

在相关个股中，松霖科技周涨幅最大（+26.52%），兰生股份跌幅最大（-15.73%）。

政策方面，湖北省将推动具身智能大模型与人形机器人融合应用，并出台相关实施意见。

技术迭代方面，优必选推出全尺寸工业人形机器人Walker S2，马斯克计划年底推出Optimus第3版原型机，星动纪元发布双足人形机器人星动L7，Figure推出防火电池，宇树科技发布Unitree R1，售价3.99万元起。

投融资方面，千寻智能完成近6亿元融资，逐际动力获京东领投。

重点公司方面，立昂微订单饱满，上汽北京与逐际动力建立战略合作，北方稀土提供人形机器人材料数据。

7月26日，2025世界人工智能大会在上海开幕，展出超过150台人形机器人，标志着国内人形机器人产业链机会的到来。

风险提示包括发展不及预期、政策风险、竞争加剧及应用场景不足等。

投资标的及推荐理由： 1. 宇树科技（Unitree）：推出的Unitree R1售价3.99万元起，具备市场竞争力，符合人形机器人行业的发展趋势。

2. 优必选：推出全尺寸工业人形机器人Walker S2，搭载自研的智能体技术CoAgent，技术创新有助于提升市场地位。

3. 千寻智能（SpiritAI）：完成近6亿元PreA+轮融资，京东领投，显示出行业投资热度和公司潜力。

4. 逐际动力（LimXDynamics）：新一轮融资获京东战略领投，表明市场对其具身智能机器人的认可。

5. 众擎机器人：连续完成Pre-A++与A1轮融资，京东领投，显示出其成长性和市场需求。

6. 立昂微：VCSEL产品订单饱满，出货量大幅增长，具备良好的业绩增长潜力。

7. 上汽北京：与逐际动力建立长期战略合作关系，推动具身智能领域的合作与发展。

8. 均普智能：与智元机器人成立合资公司，拓展人形机器人业务，具备市场拓展潜力。

建议关注国内核心产业链，尤其是具身智能和人形机器人领域，因其在人工智能浪潮中有望迎来产业链机会。