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铜冠金源期货-豆粕月报:近端供应在,四季度仍存缺口-250908

研报作者:李婷,黄蕾,高慧 来自:铜冠金源期货 时间:2025-09-08 15:05:07
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ren****ing
  • 研报出处
    铜冠金源期货
  • 研报页数
    22 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,286 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:豆粕 【交易方向】:中性 【理由】:近期供应依然充足,尽管四季度存在供应趋紧的预期,但短期内市场震荡运行为主,需关注后续天气变化及进口情况。

【期货品种】:大豆 【交易方向】:看空 【理由】:中美贸易谈判乐观预期降温,出口需求承压,加之美豆种植面积下调及产区降水偏少,预计价格承压。

【期货品种】:菜籽 【交易方向】:看多 【理由】:商务部对进口菜籽反倾销调查裁定,保证金比率高,进口预期收紧,可能导致供给紧张。

【期货品种】:南美大豆 【交易方向】:看多 【理由】:南美即将进入播种季,拉尼娜现象可能回归,天气变化将影响产量,需密切关注。

【期货品种】:饲料 【交易方向】:看多 【理由】:现货需求表现良好,饲料企业在远端偏紧预期下增加采购,支撑价格。

核心观点

- 国际方面,中美贸易谈判前景不明,美豆出口需求承压,预计四季度供应仍将趋紧。

- 国内市场豆粕供应充足,但远期采购预期偏紧,饲料企业需求保持良好。

- 关注天气变化及南美播种季对市场的影响,短期内豆粕价格震荡,中长期有上行空间。

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