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宝城期货-煤焦日报：反内卷预期支撑，煤焦再次走强-250915

研报作者：涂伟华来自：宝城期货时间：2025-09-15 17:34:59

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研报类型

（PDF）
发布者

do***ai

研报出处

宝城期货
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研究报告内容

1/6

交易品种及交易方向

【期货品种】：焦炭【交易方向】：看多【理由】：反内卷预期支撑，尽管焦炭供应无明显好转，但需求回升至阅兵前水平，期货价格受到强预期驱动上行。

【期货品种】：焦煤【交易方向】：看多【理由】：尽管焦煤供需格局未见明显改善，但经济政策预期和反内卷政策预期推动价格上涨，库存有所下降。

核心观点

1. 焦炭日均产量增加，盈利水平回落，整体供需格局未见明显好转，库存小幅上升。

2. 焦煤日均产量恢复，但仍低于去年同期，库存普遍下降。

3. 市场主要受到反内卷预期和经济政策预期的驱动，需关注后续政策措施的出台。

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