粤开证券-“特朗普2.0时代”：为何东山再起？对中国的影响及应对-241107

- 特朗普在2024年大选中东山再起，背后既有选举制度的偶然性，也反映了美国经济社会形势的变化。

- “特朗普2.0时代”将直接冲击中国出口，制约高科技发展，并可能对人民币汇率和A股造成压力。

- 中国应通过内部政策和改革应对外部不确定性，以降低外部冲击的影响。

### 投资报告核心要点总结 #### 一、特朗普“东山再起”的原因 1. **选举制度因素**：美国的选举机制导致了偶然性，特朗普能够在连任失败后重新崛起。

2. **经济社会形势变化**：美国经济和社会环境的变化为特朗普的回归创造了条件。

#### 二、“特朗普2.0”对中国的影响 1. **出口冲击**：将直接影响中国的出口贸易。

2. **高科技领域制约**：对中国高科技产业的发展形成限制。

3. **人民币和A股压力**：人民币汇率和A股市场可能面临下行压力。

4. **财政与货币政策干扰**：可能对中国的财政和货币政策造成不利影响。

#### 三、中国应对策略 1. **内部政策与改革**：通过加强内部政策、改革和预期管理，降低外部不确定性影响。

2. **凝聚共识**：在国内形成共识，共同应对外部挑战。

3. **具体措施**： - 加强政策执行力与改革力度。

- 促进出口和国际市场开拓。

- 投资科技创新，提升竞争力。

#### 四、风险提示 - 需关注美国对华政策的超预期变化。

- 国际经济政治局势的波动可能带来额外风险。