东海证券-资产配置周报：关注FOMC会议与中美谈判，新一轮科技革命的风口-250914

- 全球股市在9月12日当周整体上涨，科技和消费板块表现优异，黄金、原油等商品也受益于降息预期与避险需求。

- 关注即将召开的FOMC会议及中美贸易谈判，科技领域可能成为未来发展的关键焦点。

- 在流动性宽松的环境下，国内权益市场仍具优势，推荐关注科技、消费、黄金及有色金属等板块。

本周资产配置周报关注FOMC会议与中美谈判，以及新一轮科技革命的风口。

全球股市整体收涨，A股科创50表现突出，主要商品期货如黄金和原油也上涨。

美元指数小幅下跌，人民币升值。

1. 权益市场方面，科创50表现最强，整体风格为成长>周期>消费>金融，日均成交额有所下降。

2. 黄金和原油价格上涨受美联储降息预期和避险需求增加的影响。

3. 工业品期货价格小幅回落，整体市场表现分化。

4. 国内利率债收益率上行，短端与长端美债收益率出现分化。

5. 流动性宽裕，央行支持态度明确，利率债市场受到负面因素影响，收益率普遍上行。

展望未来，中美贸易谈判将影响科技领域的发展，预计科技、消费、黄金及有色板块表现优于商品市场。

人民币在国内资本市场强劲及中美利差收窄预期的支撑下，保持高位。

风险提示包括基金仓位预估偏差、关税政策不确定性及国内价格走弱的影响。

本报告的投资建议及理由为： - 关注美联储FOMC会议及中美贸易谈判，科技领域将是未来发展的制高点。

- 随着中美债券利差缩小，国内权益市场仍占优，建议看好科技、消费、黄金及有色等板块。

- 黄金价格预计将维持强势，工业品在降息初期对利率较敏感。

- 相比商品市场，权益市场表现可能更佳，尤其是资产负债表修复的行业。

- 流动性保持宽裕，利率债市场中长端配置机会渐显。

- 人民币受内外因素支撑，预计仍将保持强势。

- 风险提示包括基金仓位预估偏差、关税政策不确定性及国内价格走弱影响。