温氏股份：华鑫证券-温氏股份-300498-公司事件点评报告：专项借款释放回购资金压力，回购方案有望完全落地-241022

投资标的：温氏股份（300498） 推荐理由：公司通过获得专项借款，减轻回购资金压力，回购方案有望完全落地，提升市场信心。

同时，生猪出栏和销售收入增长显著，养殖成本持续下降，未来盈利空间扩大，给予“买入”评级。

- 温氏股份通过与金融机构签署借款合同，获得不超过20亿元的专项贷款，缓解了股票回购资金压力，并优化了融资成本。

- 公司回购方案稳步推进，已回购股份占总股本的0.27%，预计将完全落地，提升市场信心。

- 2024年前三季度生猪出栏和销售收入显著增长，养殖成本持续下降，未来盈利前景乐观，给予“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **融资情况**： - 温氏股份与中国农业银行签署了不超过10亿元的《流动资金借款合同》，借款期限为1年，年化利率不超过2.25%。

- 另外，温氏股份还获得中国银行的贷款承诺函，承诺贷款金额不超过10亿元。

2. **回购方案**： - 温氏股份计划以自有资金9-18亿元进行股票回购，回购价格不超过27.01元/股。

- 回购资金来源已修改为股票回购贷款或自有资金，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励计划。

- 截至9月30日，公司已累计回购18.22百万股，占总股本的0.27%，成交总金额为3.00亿元。

3. **业绩表现**： - 2024年1-9月，温氏股份生猪出栏2156.19万头，同比增长17.66%；肉猪销售收入439.14亿元，同比增长34.01%。

- 养殖成本持续下降，生猪养殖综合成本从2024年1月的7.8-7.9元/斤下降至8月的6.9元/斤以下。

4. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为1090.78亿元、1241.02亿元、1318.33亿元，EPS分别为1.42元、1.87元、1.72元。

- 当前股价对应PE分别为13.3、10.1、10.9倍，给予“买入”投资评级。

5. **风险提示**： - 行业疫病风险、自然灾害、政策变化、猪价波动、饲料原料市场波动及宏观经济波动等风险。

以上信息为温氏股份的融资、回购计划、业绩表现及未来展望，能够帮助投资者做出更为明智的投资决策。