传媒互联网行业：民生证券-传媒互联网行业周报：DeepSeek日活快速增长，春节档票房再创新高-250210

- DeepSeek-R1发布后，应用日活快速增长，达到2215万，成为全球第二大AI应用，推动AI训练与应用成本下降。

- 2025年春节档票房创历史新高，达到95亿元，显示电影行业需求强劲，特别是《哪吒2》引发观影热潮。

- 建议关注AI应用和优质资产的国有企业投资机会，同时重视新电影和新技术的发展风险。

本周传媒互联网行业周报的核心要点如下： 1. **DeepSeek-R1发布**：1月20日发布的DeepSeek-R1模型日活跃用户快速增长，达到2215万，成为全球日活排名第二的AI应用。

该模型通过强化学习技术提高了推理能力，预计将降低大模型使用成本，促进应用多样化。

2. **春节档票房再创新高**：2025年春节档总票房达到95亿元，同比增长18.69%。

主要影片包括《哪吒之魔童闹海》等，预测《哪吒2》票房将达109亿元。

优质内容推动了观影热潮，显示出电影行业的强劲需求。

3. **市场表现**：2025年2月3日至7日，上证综指上涨1.63%，深证成指上涨4.13%，创业板指上涨5.36%。

传媒行业表现突出，涨幅达到7.94%。

4. **行业动态**：2025年度电影票房突破100亿元，《哪吒2》成为中国影史票房冠军。

阿里引入世界级AI科学家担任副总裁。

5. **投资建议**：关注AI应用落地及用户反馈，重视国有企业的投资机会，建议继续布局新渠道与新内容方向。

6. **风险提示**：新电影表现不及预期、新技术发展滞后、行业竞争加剧等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. DeepSeek：由于DeepSeek-R1模型的发布及其日活跃用户的快速增长，建议关注已有AI产品发布或研发储备的各垂直应用公司。

该模型在推理能力上表现优异，有望降低外部使用者的大模型使用成本，促进应用端的多样化。

2. 光线传媒：随着《哪吒之魔童闹海》的成功上映，票房表现强劲，预计全年电影行业持续复苏，光线传媒作为重点关注对象。

3. 横店影视、万达电影、果麦文化、猫眼娱乐、阿里影业、上海电影、百纳千成、中国儒意、幸福蓝海、金逸影视、博纳影业：这些公司在电影行业中具有较强的市场地位，建议关注其在2025年电影行业复苏中的表现。

建议持续关注AI与应用的落地情况，重视国有企业的投资机会及其在新时期的业务拓展和价值重估。

同时，建议关注新渠道与新内容的布局。

风险提示包括新电影表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧等。