财通证券-三中全会前瞻及市场影响：改革之路，回首与展望-240619

1. 三中全会将重点布局财税体制改革、新质生产力发展和市场体系改革，对市场表现有较大影响。

2. 全会前后市场会出现调整和反弹，周期和金融地产板块有望表现较好，医药医疗板块有望在会后领涨市场。

3. 全会对债券市场风险偏好、人民币汇率和大宗商品市场表现也会产生影响。

三中全会将对财税体制改革、新质生产力发展、现代企业制度、金融市场改革、对外开放、城乡要素流动和区域一体化等方面进行重点布局，可能对股市表现产生影响。

市场预期会在会前1个月和前1周出现调整，会后1-2个月有望实现反弹。

周期和金融地产板块在会前有较好表现，会后可能出现回调，医药医疗板块有望在会后2个月内领涨市场。

债券市场整体表现不受会议主导，但全会可能影响债券市场风险偏好。

人民币在全会后3个月内往往对美元贬值。

大宗商品市场受全会影响相对较小。

风险提示包括经济恢复不及预期、历史经验失效和资料更新滞后。