财通证券-高频|北京楼市边际回暖，出行动能回升-250816

- 北京楼市在新政刺激下，新房和二手房销售明显回升，但整体成交仍弱于去年同期。

- 商品价格普遍下行，螺纹钢和水泥价格小幅下降，玻璃期货因“反内卷”政策上升。

- 蔬菜价格因极端天气大幅上涨，而猪肉和油价则有所下行，消费出行动能强劲。

- 市场供需基本面略显疲软，运输市场行情继续调整，未来走势存在不确定性。

在本周的投资报告中，未明确提及具体的债券标的。

然而，可以从整体经济和市场表现中推导出一些潜在的操作建议。

操作建议：考虑增持与房地产相关的债券，特别是那些与北京楼市相关的债券。

理由： 1. 北京新房和二手房销售因楼市新政刺激明显回升，显示出房地产市场的边际回暖，这可能提升相关债券的信用风险和收益。

2. 尽管整体新房销售仍弱于去年同期，但二手房销售面积环比回升，表明市场需求有所改善。

3. 投资生产方面，商品价格大多下行，尤其是螺纹钢和水泥价格的下降可能对房地产相关企业的成本产生积极影响，从而提升其债券的吸引力。

4. 消费方面，出行动能较强，地铁出行和国内航班的强劲表现可能反映出经济复苏的迹象，进而影响房地产市场的稳定性。

综上所述，考虑与房地产市场相关的债券投资可能会是一个较为稳妥的选择，尤其是在市场回暖的背景下。