浙江正特：天风证券-浙江正特-001238-星空篷预计仍保持高速增长-240831

投资标的：浙江正特（股票代码：001238） 推荐理由：公司在户外休闲家具及用品领域具备较高市场地位，星空篷等产品持续增长，外销占比高，毛利率提升。

新产品研发和多渠道营销策略有效，预计未来业绩将持续向好，维持“增持”评级。

- 浙江正特（001238）2024年上半年收入7.6亿，同比增长4.9%，归母净利润0.4亿，同比增长2.2%，显示出恢复增长的趋势。

- 星空篷产品收入3.9亿，同比增长47.9%，预计将继续保持高速增长，推动整体业绩提升。

- 公司积极进行新品研发和市场拓展，已覆盖欧美主要大客户，维持“增持”评级，预计未来三年归母净利将持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q2收入为4亿，同比+7.9%；归母净利润0.2亿，同比+12%。

- 2024年H1收入为7.6亿，同比+4.9%；归母净利润0.4亿，同比+2.2%。

- 扣非归母净利润分别为24Q2 0.2亿，同比-37.4%；24H1 0.5亿，同比-6.8%。

2. **产品表现**： - 遮阳制品收入6.6亿，占比88%，同比+3.4%。

- 星空篷收入3.9亿，同比+47.9%，预计仍将保持高速增长。

- 休闲家具收入0.4亿，同比-11.2%，占比4.9%。

3. **市场表现**： - 外销收入7亿，占比93.1%，同比+3%。

- 内销收入0.5亿，占比6.9%，同比+39.6%。

4. **毛利率**： - H1毛利率27.9%，同比+1.9pct。

- 遮阳制品毛利率29.4%，户外休闲家具毛利率21.2%。

5. **费用率**： - 销售/管理/研发/财务费用率分别为8.7%/7%/3.4%/-0.8%。

6. **产品研发与营销策略**： - 进行衍生产品与新品研发，开发烧烤廊架、金属车库和户外花园房等。

- 拓展大客户，覆盖欧美主要大渠道。

- 跨境电商转型，成为亚马逊“BestSeller”。

- 形成自有数字营销团队，采用网红营销等方式。

7. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利预测分别为1.11/1.34/1.57亿元，EPS分别为1.01/1.22/1.43元/股。

- 对应PE分别为21/17/15x。

8. **风险提示**： - 新品研发不及预期。

- 汇率波动风险。

- 知识产权侵权风险。

- 原材料价格波动风险。

这些信息能够帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场竞争力以及未来增长潜力。