传媒行业：开源证券-传媒行业周报：关注CES、微信小店“送礼物”更新及线下文娱消费-250105

- CES2025将聚焦AI技术，预计将推动AI应用落地，建议布局相关企业如奥飞娱乐和盛天网络等。

- 微信小店优化“送礼物”功能，有望提升用户消费和广告投放需求，建议关注腾讯控股及相关电商服务商。

- 线下文娱消费前景乐观，尤其是电影和冰雪活动，推荐关注上海电影和锋尚文化等公司。

本周传媒行业关注要点包括： 1. CES 2025展会将于1月7-10日在拉斯维加斯举行，预计将聚焦AI主题，众多中国企业及科技巨头将发布AI新品。

推荐关注AI相关公司，包括奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技等。

2. 微信小店“送礼物”功能优化，位置更加显眼，增强社交仪式感，并推出私域激励计划，可能推动用户消费和商家广告需求。

推荐腾讯控股及相关电商服务商，如壹网壹创、微盟集团等。

3. 线下文娱消费持续受到关注，2025年春节档已有多部新片定档，冰雪文旅活动将进一步拉动消费。

推荐上海电影及相关公司，如光线传媒、万达电影等。

风险提示包括AI应用商业化进展、微信小店GMV及电影票房低于预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI+陪伴/玩具： - 重点推荐：奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、云音乐 - 受益标的：汤姆猫、实丰文化 2. 语料/3D/动捕数据： - 重点推荐：锋尚文化、奥飞娱乐 - 受益标的：捷成股份、天娱数科、视觉中国 3. AI+影视/IP： - 重点推荐：上海电影、芒果超媒 - 受益标的：捷成股份、华策影视、中文在线 4. AI+广告/电商： - 重点推荐：汇量科技、值得买 - 受益标的：引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下 5. AI+教育/出版： - 受益标的：世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒 6. 大模型/Agent： - 重点推荐：腾讯控股 - 受益标的：快手、昆仑万维 7. 微信小店“送礼物”功能： - 重点推荐：腾讯控股 - 微信生态服务商：壹网壹创，受益标的包括微盟集团、有赞、天地在线、青木科技、光云科技、凯淳股份 - 品牌/礼物商家：东方甄选，受益标的包括天下秀、元隆雅图、中信出版、读客文化、华立科技 - 导购平台：值得买，受益标的包括返利科技 8. 线下文娱消费： - 电影板块重点推荐：上海电影 - 受益标的：光线传媒、万达电影、博纳影业、北京文化、横店影视、猫眼娱乐 - 冰雪文旅及周边消费重点推荐：锋尚文化 - 受益标的：元隆雅图 风险提示包括：AI应用商业化进展、微信小店GMV、电影票房低于预期等。