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民生证券-行业信息跟踪:动力煤需求上行,家电“内冷外热”格局延续-240716

研报作者:牟一凌,沈心怡 来自:民生证券 时间:2024-07-16 18:52:30
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    mo***18
  • 研报出处
    民生证券
  • 研报页数
    23 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    5,867 KB
研究报告内容
1/23

核心观点1

1. 消费市场观望需求不减,国产替代和新兴品类表现韧性,餐饮销售稳健增长,动力煤需求上行,生猪价格环比上行。

2. 消费电子内外需增速放缓,家电“内冷外热”格局延续,化妆品销售额同比下降较多,风险提示包括稳增长政策落地不及预期。

3. 总体来看,消费市场表现稳健,动力煤、生猪等领域有望继续向好,投资者需关注政策风险和市场变化。

核心观点2

1. 动力煤需求上行,价格企稳回升,受南方高温天气和水电增速放缓影响,火电需求向好有望带动动力煤价格继续上行。

2. 生猪均价环周上行,6月主流猪企销售额同比增速较优,但实现销售量环比下降。

3. 消费电子市场整体稳健,6月内外需同比增速放缓,手机出口表现较好。

4. 家电市场“内冷外热”格局延续,6月家用电器出口增速高于内需增速。

5. 化妆品市场6月销售额同比下降,需求疲软。

投资建议

本报告的投资建议及理由为: 1. 动力煤需求上行,家电“内冷外热”格局延续,建议关注相关行业。

2. 餐饮销售额稳健增长,煤炭价格企稳回升,生猪均价上行,可考虑关注相关板块。

3. 消费电子内外需增速放缓,化妆品销售额同比下降,建议谨慎对待相关行业。

4. 风险提示:稳增长政策落地不及预期,需谨慎关注。

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