中信期货-2025年分红跟踪（七）：多头进攻叠加主动移仓，推动IC、IM贴水加速收敛-250625

- 2025年沪深300、上证50、中证500和中证1000的预计分红点数和股息率已公布，整体分红情况良好。

- 当前市场中，IC和IM合约存在较大贴水，建议空头持有短期合约，多头则可考虑持有远期合约。

- 移仓成本方面，空头在当月移仓更划算，而多头应选择移仓至当季或下季。

- 期权波动率方面，部分看涨期权隐含波动率上升，而看跌期权隐含波动率下降，市场情绪有所变化。

- 风险提示：市场流动性收紧或政策不及预期可能导致贴水加深。