五矿期货-聚烯烃周报：PP仓单大幅上升，看多LL~PP价差-240420

【期货品种】：聚乙烯(LL2409) 【交易方向】：看中性 【理由】：供应端春检尚未结束，偏紧支撑尚存；需求端从整体订单和开工上看，PE下游需求整体一般，但PP相对较好；聚乙烯(LL)价格走势震荡，建议观望。

【期货品种】：聚丙烯(PP2409) 【交易方向】：看多 【理由】：聚丙烯注册仓单大幅提升，生产厂商看衰后市；供应端春检尚未结束，偏紧支撑尚存；需求端从整体订单和开工上看，PP下游需求相对较好；LL-PP价差持续走强，建议逢低做多。

1. 本周聚烯烃成本端支撑尚存，供应端偏紧，需求端呈现一般态势，库存持续去化。

2. 预计下周聚乙烯(LL2409)、聚丙烯(PP2409)价格将维持震荡区间，建议逢低做多LL-PP价差。

3. 风险提示为原油大幅下跌和PE进口量大幅上升。