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德邦证券-宏观周报:本周看什么?欧洲财政、成渝开发、地产跟踪-241202

研报作者:张浩 来自:德邦证券 时间:2024-12-02 21:03:59
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    dx***55
  • 研报出处
    德邦证券
  • 研报页数
    31 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    2,861 KB
研究报告内容
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核心观点1

- 本周关注欧洲2025年度经济治理框架的实施、成渝地区全球投资推介会及房地产市场的止跌回稳进展。

- 高频数据支持地产、交通运输、煤炭钢铁行业的高景气度,建筑建材、文旅和石油化工行业待修复。

- 短期投资建议关注债市降准时点及股市流动性宽松的政策配合。

核心观点2

本周宏观周报聚焦三个主要方向:首先,关注欧洲2025年度经济治理框架的实施,该框架旨在提升欧盟竞争力,促进成员国债务可持续性和经济转型。

其次,成渝地区全球投资推介会的召开,标志着西部大开发建设的加速,推动川渝两地协同发展。

最后,房地产市场的“止跌回稳”现象值得关注,尽管部分城市房价有所反弹,但网签量未同步增长,市场对价格反弹的接受度仍存疑虑。

高频宏观数据表明,地产、交通运输、煤炭钢铁行业景气度维持较高水平,而建筑建材、文旅和石油化工行业则待修复。

短期投资建议方面,债市关注降准可能的落地时点,股市则需关注流动性宽松和政策的协同发力。

在具体观察中,钢材产量和建材库存情况良好,消费方面,乘用车批发和零售同比上升,显示以旧换新政策效果显著。

专项债发行加速支撑基建投资,而土地成交面积在二三线城市有所上升。

投资策略上,短期内需关注降准的具体时点和幅度,长期则需关注外贸形势变化及其对国内外资的影响。

风险提示包括政策支持力度、执行效果及经济复苏进程可能低于预期。

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