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建信期货-焦炭焦煤日评-250107

研报作者：翟贺攀，聂嘉怡，冯泽仁来自：建信期货时间：2025-01-07 11:00:41

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研报类型

（PDF）
发布者

du***sz

研报出处

建信期货
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9 页
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研究报告内容

1/9

交易品种及交易方向

【期货品种】：焦炭【交易方向】：看空【理由】：焦炭现货第5轮提降落地，单吨利润转为亏损，焦企对后市信心不足，产量仅小幅回升，整体库存水平回升乏力，且受铁矿石和钢材期货弱势影响，短期仍难言乐观。

【期货品种】：焦煤【交易方向】：中性【理由】：尽管洗煤厂产量和开工率明显下滑，焦煤高供应压力有所缓解，但冬季取暖需求增加及能源价格反弹可能对焦煤价格形成支撑，短期走势相对抗跌，存在阶段性反弹可能。

核心观点

焦炭期货延续下滑，创2020年新低，焦煤期货相对偏强。

焦炭现货利润转为亏损，焦化厂产量小幅回升，钢厂焦炭库存持续增加。

焦煤供应压力缓解，但在冬季需求及能源价格反弹影响下，预计焦煤期货将有阶段性反弹。

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