五矿期货-铜周报：情绪面偏暖，原料端维持紧张-250823

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：供应端紧张，铜精矿加工费走弱，市场库存小幅减少，需求端下游企业开工率提升，现货市场补充增加。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看空 【理由】：精废价差偏低，再生原料供应紧张，加之行业政策可能调整，导致再生铜杆企业开工率下降。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：中性 【理由】：进口窗口开启，洋山铜溢价上升，但整体进口量和净进口量下降，市场需求维持刚需。

- 铜精矿和粗铜的加工费环比走弱，供应端出现紧张迹象。

- 三大交易所库存小幅减少，现货市场升水，进口窗口开启，洋山铜溢价上升。

- 下游需求回暖，精铜杆企业开工率上升，但废铜市场仍面临低价差和供应紧张的压力。