非银金融行业：国联民生证券-非银金融行业三部门发布会点评：稳市场稳预期，加大力度引导中长资金入市-250507

- 央行、金融监管总局和证监会联合发布一揽子金融政策，旨在稳市场和稳预期，增强中长资金入市的能力。

- 公募基金改革方案将优化收费模式和考核周期，推动权益类基金发展，助力市场平稳运行。

- 保险资金长期投资改革试点范围扩大，风险因子下调，将进一步提升保险资金对权益资产的配置空间。

在2025年5月7日，央行、金融监管总局和证监会召开新闻发布会，介绍了一揽子金融政策以支持市场稳定和预期。

主要内容包括： 1. 优化支持资本市场的货币政策工具，合并额度至8000亿元，提升非银机构的股票增持能力。

2. 公募基金改革方案落地，重点在于强化投资者利益绑定、实施长期考核和促进权益类基金的发展，以引导价值投资并平抑市场波动。

3. 扩大保险资金长期投资改革试点，新增600亿元资金注入市场，并调降股票投资风险因子，鼓励保险公司加大入市力度。

4. 降准降息措施将改善金融租赁公司的负债成本，推动资金流向实体经济。

投资建议维持“非银金融”强于大市评级，预计政策落地后市场信心将改善，利好非银金融板块。

风险提示包括稳增长和政策落地不及预期的可能性。

投资标的：非银金融板块 推荐理由： 1. 监管政策明确，旨在稳市场和稳预期，政策工具丰富，有助于提升市场信心。

2. 央行和金融监管部门联合推出的金融政策支持资本市场，将增强非银机构的股票增持能力。

3. 公募基金改革方案的实施，拉长考核周期，鼓励价值投资，有助于平抑市场波动，推动市场稳中向好。

4. 保险资金长期投资改革试点范围扩大，保险资金入市的空间将进一步提升，助力资本市场稳定运行。

5. 降准降息政策落地，有望降低金融租赁公司的负债成本，改善整体资金获取成本。

综合以上因素，非银金融板块在当前政策环境下具备较强的投资价值，维持“非银金融”强于大市评级。