华联期货-橡胶周报：—留意低位支撑-250720

【期货品种】：橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：供需基本面变化不大，尽管供应端扰动预期减少，但房地产和基础设施建设低迷，需求支撑有限，价格已反映大部分供需预判，向下空间有限。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：整体水位呈现天然橡胶强于合成橡胶，且预计2025年供应将获得增长，市场对未来产量持乐观态度。

【期货品种】：合成橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：随着原油走强，合成橡胶相对偏强，但整体需求疲软，库存压力较大，市场情绪偏向看空。

【期货品种】：重卡 【交易方向】：看多 【理由】：在以旧换新政策刺激下，重卡销量持续改善，预计未来销量将继续增长。

【期货品种】：水泥 【交易方向】：看空 【理由】：截至6月累计产量同比负增长加剧，行业前景不乐观，供需矛盾加大。

- 宏观经济数据良好，但房地产持续下滑，需求面临压力，预计价格向下空间有限。

- 供应端扰动预期减少，割胶积极性保持，预计2025年供应有增长可能。

- 关注显性库存和重卡销量变化，套利策略建议多BR空RU。