医美化妆品行业：开源证券-医美化妆品行业5月月报：美丽田园股东CPE退出主要股东，618强品牌美妆龙头和新锐功效品牌脱颖而出-250701

- 医美行业在5月迎来新产品上市，迈诺威医药的溶脂针获批，市场潜力有望释放；美丽田园股东CPE减持并退出主要股东，优化公司治理结构。

- 618大促期间，美妆市场整体表现强劲，国际高端品牌和新锐国货品牌均实现显著增长，显示出强品牌力的重要性。

- 投资建议看好头部国货美妆品牌的市场份额提升，关注医美新品和差异化布局的上游厂商，同时需警惕消费复苏不足和竞争加剧的风险。

医美化妆品行业5月月报总结如下： 1. **股东变动**：美丽田园主要股东CPE计划减持21.77%股份并退出，预计有助于优化公司治理。

公司增持奈瑞儿20%股权至90%，强化内生外延战略。

2. **医美行业动态**：迈诺威医药的去氧胆酸注射液“纤塑？”获批，成为国内首款合规溶脂针，市场潜力有望释放。

5月个股表现，科笛-B涨幅61.3%，四环医药涨幅36.1%。

3. **化妆品市场表现**：618购物节电商销售总额8556亿元，同比增长15.2%。

美妆类目总GMV达659.09亿元，国际高端品牌如兰蔻和欧莱雅表现强劲，国货品牌如珀莱雅和韩束也稳居前列。

4. **投资建议**： - 医美方面，关注新品带来的增长动力，推荐爱美客、科笛-B等。

- 化妆品方面，看好国货龙头及细分赛道高景气品牌，推荐上美股份、毛戈平、珀莱雅等。

5. **风险提示**：消费复苏可能不及预期，竞争加剧及政策风险需关注。

整体来看，强品牌力的美妆龙头和新锐品牌在618大促中表现突出，市场前景乐观。

投资标的及推荐理由如下： 1. 医美领域： - 爱美客：关注其差异化布局，有望带来增长新动力。

- 科笛-B：同样因差异化布局值得关注。

- 锦波生物：受益于医美新品的推出。

2. 化妆品领域： - 上美股份：团队组织高效，供应链强，韩束六大BU协同发展，表现亮眼。

- 毛戈平：作为稀缺的国货高端美妆品牌，拓展“品类+渠道+客群”打开成长空间。

- 珀莱雅：国货品牌中的佼佼者，持续看好。

- 润本股份、丸美生物、巨子生物：在细分市场中具备竞争力。

- 若羽臣、上海家化：受益于市场变化，值得关注。

总体来说，投资建议看好头部国货美妆品牌的市场份额持续提升，医美新品的问世有望带来增长新动力。