南华期货-橡胶产业链数据周报：供应干扰仍强，关注宏观情绪-240920

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：本周天然橡胶供应干扰仍然强烈，天胶东南亚主产区降雨量增加，影响割胶及工厂生产运输。

同时，中国天然橡胶社会库存减少，现货市场报盘涨幅较大，贸易商抬价浓乳涨幅更大，盘面节后高开500点，现货跟进较强，市场看涨氛围浓厚。

另外，美联储会议开启降息周期，贵金属、铜、原油均走强，美指走跌，也支撑了天然橡胶价格走势。

因此，短期内天然橡胶存在供应扰动，整体走势看多。

【期货品种】：合成橡胶 【交易方向】：看多 【理由】：本周合成橡胶上下游价格涨幅均较大，现货成交走弱，盘面后半周相对天然橡胶走弱。

另外，美联储会议开启降息周期，贵金属、铜、原油均走强，美指走跌，也支撑了合成橡胶价格走势。

因此，短期内合成橡胶存在涨幅较大的情况，整体走势看多。

1. 本周天胶东南亚主产区降雨增加，对供应产生干扰，需求方面中性轮胎厂产能利用率下降，全钢胎样本企业存检修计划，深色胶市场报盘涨幅较大。

2. 原料价格上涨，部分加工厂调涨成品价格，但终端订单跟进缓慢，库存方面中国天然橡胶社会库存减少1.25%，现货市场报盘较少。

3. 美联储会议开启降息周期，国内降息预期落空，原料价格涨幅较大，贸易商抬价浓乳涨幅更大，天胶基本面偏强，短期供应扰动仍存，关注原料价格、库存拐点、宏观氛围。