人形机器人行业：中航证券-人形机器人行业月报：技术场景双突破，头部订单激活产业链-250813

- 人形机器人行业在新技术应用、场景落地和行业标准等方面取得重要进展，市场潜力巨大，适合长期投资。

- 2025年将成为人形机器人量产元年，国内外头部企业的产业链值得关注。

- 风险因素包括AI技术进步、量产进度和国产化推进的不确定性，以及地缘政治风险。

人形机器人行业在技术应用、场景落地和行业标准等方面取得了显著进展。

机器人指数在7月上涨约5.4%，行业潜在市场空间广阔，适合长期关注和配置。

2025年将是人形机器人量产的关键年，重要进展包括青龙人形机器人产品矩阵发布、全球最大订单中标、上海出台具身智能产业发展实施方案等。

技术方面，聚四氟乙烯套管和金属注射成型等新材料有望提升机器人性能。

应用领域，国产具身大模型在汽车制造场景获得验证。

建议关注头部企业，如三花智控、埃夫特等，以及细分领域领先企业。

风险提示包括AI技术进步、量产进度和地缘政治风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. T链： - 三花智控 - 拓普集团 - 北特科技 - 鸣志电器 - 兆威机电 推荐理由：这些企业在智能控制和电气设备领域具有较强的技术基础和市场竞争力，适合关注人形机器人产业链的投资。

2. 华为链： - 埃夫特 - 亿嘉和 - 柯力传感 - 兆威机电 推荐理由：华为链中的企业在智能制造和传感器技术上有较强的创新能力，能够受益于人形机器人市场的快速发展。

3. 宇树链： - 长盛轴承 - 奥比中光 推荐理由：这些企业在高精度传动和光学传感领域具备技术优势，能够支持人形机器人的核心部件需求。

4. Figure链： - 鸣志电器 - 兆威机电 - 绿的谐波 - 领益智造 推荐理由：Figure链企业在电气驱动和高效能组件方面有良好的布局，符合人形机器人发展的需求。

5. 1X链： - 中坚科技 推荐理由：中坚科技在智能控制系统方面具有较强的研发能力，适合投资关注。

6. 细分环节领先布局企业： - 索辰科技 - 汉威科技 - 凌云光 - 奥飞娱乐 - 福莱新材 - 蠡宏业 - 南山智尚 - 信捷电气 - 国茂股份 推荐理由：这些企业在各自细分领域中具有领先优势，能够为人形机器人产业链提供关键技术和产品支持。

总体来看，随着人形机器人技术的不断进步和市场需求的增加，以上企业有望受益于产业链的增长，适合长期配置。

风险提示包括AI技术进步、量产进度、国产化推进及地缘政治风险等。