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华安证券-转债周记(11月第1周):24Q3固收+基金转债持仓新变动,如何解读? -241103

研报作者:颜子琦,胡倩倩 来自:华安证券 时间:2024-11-04 09:18:06
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    xr***mx
  • 研报出处
    华安证券
  • 研报页数
    13 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    609 KB
研究报告内容
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核心观点

- 固收+基金的转债占比下降至13%,但总规模持续增长至17581.38亿元。

- 2024Q3可转债市场供给回暖,上市数量和规模先降后升,退市数量稳定。

- 基金持有转债数量稳定在519只,市值虽不及去年同期但呈稳健增长。

- 混合债券型二级基金仍主导转债持仓,持仓规模略有减少。

- 前十大增持转债主要集中在浙22转债等,减持主要为福能转债等。

投资标的及推荐理由

### 债券标的 1. **增持的转债**: - 浙22转债 - 兴业转债 - 益丰转债 - 华康转债 - 柳工转2 - 东南转债 - 国投转债 - 楚天转债 - 神码转债 - 苏行转债 2. **减持的转债**: - 福能转债 - 中信转债 - 本钢转债 - 闻泰转债 - 齐鲁转债 - 希望转2 - 天23转债 - 牧原转债 - 蒙娜转债 - 洪城转债 ### 操作建议 - **增持建议**:建议关注增持的转债,特别是浙22转债、兴业转债和益丰转债等。

这些债券在2024Q3的增持规模表现较好,可能反映出市场对于这些公司的基本面及未来发展的信心。

- **减持建议**:对于减持的转债,如福能转债和中信转债等,建议投资者谨慎对待,尤其是在市场波动和公司基本面表现不及预期的情况下,减持可能意味着市场对这些公司的信心减弱。

### 理由 1. **市场供给和需求变化**:2024Q3可转债市场供给呈上涨趋势,上市态势回暖,退市数量保持稳定,显示出市场的活跃度提升。

2. **基金持仓稳定性**:基金持有转债数量保持稳定,且市值呈现稳健增长,表明机构投资者对可转债市场的长期看好。

3. **风险提示**:需注意正股及公司基本面表现不及预期、转债破发风险及违约风险等,投资者在操作时应保持警惕,合理配置风险。

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