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长江期货-2025年尿素半年报:现实与预期节奏差异,关注期现联动机会-250701

研报作者:张英 来自:长江期货 时间:2025-07-02 16:09:34
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    zh***ip
  • 研报出处
    长江期货
  • 研报页数
    17 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,157 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:尿素 【交易方向】:看多 【理由】:下半年尿素产能投放增加,预计日均产量提升,农业需求及复合肥开工率回升将支撑尿素需求,整体市场预计偏强运行。

【期货品种】:尿素 【交易方向】:看空 【理由】:9月农业需求转淡,市场观望情绪浓厚,三季度新增产能投放显现,日均产量或突破前高,整体运行偏弱。

【期货品种】:尿素 【交易方向】:中性 【理由】:下半年淡储及复合肥企业原料补库需求,市场逢低买入为主,预计稳中偏弱运行,需关注出口政策及相关市场动态。

核心观点

- 2025年尿素产能预计将接近8200万吨,下半年日均产量可能提升至19.5-22万吨水平。

- 农业需求受小麦底肥和复合肥开工影响,预计下半年对尿素需求有支撑,但整体偏弱运行。

- 操作建议为09合约逢低布局多单,01合约逢高布空,同时关注出口政策和市场风险。

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